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        有種牛市中期的感覺

        原創 財富嚴選 · 2021-09-28 18:08

        輪流爆發

        今天這個標題并不是我標題黨,而是一個真實感覺,但這種感覺只能算是一種經驗歸因,并沒有特別嚴謹的邏輯。

        而且“牛市中期”這個詞實際上我個人也不太喜歡,因為代表著市場資金浮躁以及一些風險在快速累積當中。

        先說下大家可能比較關心的地慘。

        地慘昨天確實是有一些重磅的信息出來,央行今天提出要維護房地產市場的健康發展,維護住房消費者的合法權益。

        這個意味著接下來的一些相關政策會有所放松,而實際上一些地區也確實開始出現邊際放松,比如廣東這邊的一些城市二手房交易稅率有所下降。

        對于這個消息, 我認為是預料之內的,倒不如說這原本就是地產行業的一個核心預期差,相當部分的機構總覺得政策要把地產往死里整,但本質上是想要這個行業平穩發展。

        前段時間往死里整的結果,最近已經開始陸續出現反噬了。

        廣州第二輪集中供地收官,合計拍賣48宗地,其中23宗底價成交,25宗流拍,直接原地爆炸螺旋起飛。

        而且廣州算好了,杭州有10宗試水“競品質”的地終止9宗剩下1宗流拍,合肥掛牌17宗終止9宗。

        這種扯皮現象持續下去,活下來的房企選擇權會越來越大。

        屁股坐穩

        接著回到主題,聊下今年以來的一些特殊現象。

        第一個是持續的高成交,之前有統計最近連續破萬億成交的日子已經超過15年了,雖說這幾年貨幣多了很多,但這種連續高成交的現象至少能說明市場不缺錢,也比較火爆。

        第二個則是非常粗暴的暴漲暴跌,

        比如某腰部基建股,昨天跌停今天就給拉漲停。然后昨天集體爆發的白酒今天就回調歇菜。

        周期股就不用說了,今年的波動非??鋸?,某集運龍頭今天幾乎要吃第二個跌停,之前還出現過六個跌停。

        今年的板塊輪動也非常劇烈,幾乎每個季度都有不同的YYDS,

        隨便挑幾個今年都出現過行情的板塊,比如年初的時候銀行就已經有一波行情,然后年中的時候芯片特別猛,而最近則輪到周期輪漲,尤其煤炭。

        看上去行情好像挺好,機會也挺多的,但是根據我的觀察,不少朋友沒賺錢甚至虧錢。

        大多數人在牛市里往往喜歡在過度熱門的時候殺入,然后在回調的時候熬不住跑去追漲其他板塊,進去了之后又回調,不斷重復踩坑。

        根據我的觀察,大部分在牛市里能賺到錢的,基本是把屁股坐穩的那部分人,踏準節奏做好輪動的人鳳毛麟角。

        而且,牛市很多時候只能在走出來之后你才察覺到,而不能預測。包括我今天給大家做的簡單梳理,也只能看成一個經驗性的歸因,而非嚴謹推理。

        判斷依據

        所以,對于當前非常浮躁的市場環境,真心希望大伙的心態不要過于浮躁。

        著眼于手上品種的長期投資價值,是讓你能夠穿越牛熊的最核心因素,如果目光僅僅停留在短期的漲跌爆發和熱點上,你是很容易在這個階段迷失自己。

        最后給大家梳理下當前我對于一些重點跟蹤的品種看法。

        首先是基建,龍頭性價比依舊很不錯,但是腰部的品種估值已經有點離譜,所以基建當前的建議是盡量投資中建和港股的低估龍頭,腰部的基建企業不建議參與,指數只作為無法配置個股下的備選。

        接著是保險,保險目前整體還在底部,龍頭平安太保的性價比相對不錯,負面邏輯的演繹我認為算是比較充分的,但是基本面的反轉大概率沒那么快,最樂觀的預期下可能得明年年中才能看到真正的基本面反轉。

        地產方面,分化嚴重,重點挑選穩健的國企龍頭,如果想要配置進攻性強的腰部品種,那么就是綠城新城,但相對應的負擔的風險可能會大一點,尤其新城。

        制造業方面,負面邏輯主要是成本端的壓制,這個目前短期內看不到什么好轉結果,但具備競爭力的公司大概率能在這一輪后好好活下來并傳遞給下游,制造業當下核心指標看銷售增長而非利潤增長,因為利潤端大概率是失真的。

        周期方面不多說啦,最近聊挺多的,看好的品種還是那幾個,注意跟蹤相關前瞻指標。

        互聯網短期的業績風險在于上年的高基數,比如騰訊,政策的打壓有一定的不確定性,但如果你認為國家想要互聯網行業往良性方向發展,那么對于這一塊你只能以樂觀態度去看待。

        此外,即便全行業都受到政策干擾,騰訊大概率是丐幫里面確定性最好的一家。

        總體來看,當前的市場機會依舊是非常多的,但是坑也不少,大家在配置的時候最好是以“萬一牛市突然沒了”的假設去進行考慮,你手上的品種是否具備長期價值。

        風險往往是漲出來的。。。

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